Вялікая дэпрэсія

З пляцоўкі Вікіпедыя
Перайсці да: рух, знайсці
Сям'я зборшчыкаў гароху ў перыяд крызісу.

Вялікая дэпрэсія (англ.: Great Depression) — рэцэсія сусветнай эканомікі, якая пачалася ў большасці месцаў у 1929 і скончылася ў пачатку 1933. Да 1939 свет выходзіў з дэпрэсіі, таму 1930-я ўвогуле лічацца перыядам Вялікай дэпрэсіі. У вузкім сэнсе гэты тэрмін прымяняецца толькі ў адносінах да ЗША, а ў дачыненні да ўсяго свету гавораць пра сусветны эканамічны крызіс.

Спад найбольш закрануў развітыя краіны Захаду: ЗША, Канаду, Вялікабрытанію, Германію і Францыю. Моцна пацярпелі прамысловыя гарады, ў шэрагу краін практычна спынілася будаўніцтва, цэны на сельскагаспадарчую прадукцыю з-за адсутнасці плацежаздольнага попыту ўпалі на 40-60 %.

Прычынай эканамічнага крызісу, верагодна, стала сукупнасць фактараў: недахоп грашовай масы, крызіс перавытворчасці, імклівы прырост насельніцтва, скарачэнне міжнароднага гандлю, біржавыя спекуляцыі, змяншэнне ваенных заказаў па заканчэнні Першай сусветнай вайны.

Пад канец перыяду рэцэсіі ўзровень прамысловай вытворчасці быў адкінуты да ўзроўню пачатку 20 стагоддзя, г.зн. на 30 гадоў назад. Колькасць беспрацоўных у краінах Захаду дасягнула 30 млн чалавек, моцна пагоршыўся стан рабочых, фермераў, дробных гандляроў, прадстаўнікоў сярэдняга класу, многія з іх апынуліся за рысай беднасці. Вырасла колькасць прыхільнікаў радыкальных ідэалогій.

Як вынік Вялікай дэпрэсіі, кейнсіянскія падыходы ў эканоміцы пацяснілі класічны эканамічны лібералізм і дамініравалі да 1970-х. Вялікая дэпрэсія стала асноўным фактарам усталявання сацыял-дэмакратыі і планавай эканомікі ў еўрапейскіх краінах пасля Другой сусветнай вайны.

Прычыны[правіць | правіць зыходнік]

ВВП США ў 1910—1960 гады, гады Вялікай дэпрэсіі (1929—1939) выдзеленыя
Безпрацоўе ў ЗША ў 1910—1960 гады, гады Вялікай дэпрэсіі (1929—1939) выдзеленыя

Папярэднічалі Вялікай дэпрэсіі падзеі Біржавога краху ЗША 1929 года: абвальнае падзенне коштаў акцый, якое пачалося ў «чорны чацвер» 24 кастрычніка 1929 года. Пасля кароткатэрміновага невялікага ўздыму коштаў 25 кастрычніка, падзенне прыняло катастрафічныя маштабы ў «Чорны панядзелак» (28 кастрычніка) і «Чорны аўторак» (29 кастрычніка). 29 кастрычніка 1929 года — дзень біржавога краху Уол-стрыт.

Эканамісты не прыйшлі да адзінага меркавання аб прычынах Вялікай дэпрэсіі.

Існуе шэраг тэорый на гэты конт, але, як відаць, ва ўзнікненні эканамічнага крызісу адыграла сваю ролю сукупнасць фактараў.

  • Кейнсіянскае тлумачэнне — недахоп грашовай масы. У той час грошы былі прывязаны да залатога запасу, гэта абмяжоўвала грашовую масу. У той жа час вытворчасць расла, на мяжы стагоддзяў з'явіліся такія новыя віды тавараў, як аўтамабілі, самалёты, радыё. Колькасць тавараў, як валавая, так і па асартыменце, павялічылася шматкроць. У выніку абмежаванасці грашовай масы і росту таварнай масы ўзнікла моцная дэфляцыя — падзенне коштаў, якое выклікала фінансавую нестабільнасць, банкруцтва многіх прадпрыемстваў, незварот крэдытаў. Магутны мультыплікатыўны эфект ударыў нават па галінах, якія раслі.
  • Манетарызм — крызіс выклікала грашовая палітыка ФРС.
  • Марксізм — чарговы крызіс перавытворчасці, уласцівы капіталізму.
  • Біржавая бурбалка; інвестыцыі ў вытворчасць звыш рэальнай неабходнасці.
  • Імклівы прырост насельніцтва; вялікая колькасць дзяцей у сям'і была характэрнай для ранейшага аграрнага спосабу вытворчасці (у сярэднім 3-5 дзяцей на сям'ю), аднак у сувязі з прагрэсам медыцыны і часовым павышэннем узроўню жыцця сур'ёзна скарацілася натуральнае змяншэнне з-за хвароб.
  • Адным з фактараў, які сталі прычынай наступу Вялікай дэпрэсіі, называюць прыняцце Закона Смута — Хоўлі ў 1930 годзе, які ўвёў высокія мытныя пошліны на імпартныя тавары. Спрабуючы такім чынам абараніць унутранага вытворцу, урад пратэкцыянісцкімі мерамі павысіў цэны на раней танны імпарт. Гэта ў сваю чаргу знізіла пакупніцкую здольнасць насельніцтва, а таксама прымусіла іншыя краіны прымяніць контрмеры, каб нашкодзіць амерыканскім экспарцёрам. Толькі ў сярэдзіне 1930-х гадоў пасля ўступлення ў сілу Закона аб пагадненнях аб узаемным гандлі, істотна знізяцца мытныя пошліны, міжнародная гандаль пачаў аднаўляцца, аказваючы пазітыўны ўплыў на сусветную эканоміку. (Гэтая версія супярэчыць тлумачэнні Кейнса.)
  • Першая сусветная вайна таксама паслужыла адной з прычын вялікай дэпрэсіі — амерыканская эканоміка была спачатку «напампаваная» ваеннымі заказамі ўрада, якія пасля заканчэння Першай Сусветнай рэзка скараціліся, што прывяло да рэцэсіі ў ВПК краіны і ў сумежных сектарах эканомікі.
  • Маржынальнасць пазыкі. Сутнасць пазыкі простая — можна набыць акцыі кампаній, унёсшы ўсяго 10% ад іх кошту. Напрыклад: акцыі коштам 1000 долараў можна набыць за 100 долараў. Гэты тып пазыкі быў папулярны ў 1920-я гады, таму што ўсе гулялі на рынку акцый. Але ў гэтай пазыцы ёсць адна хітрасць. Брокер у любы момант можа запатрабаваць выплаты доўгу і яго трэба вярнуць на працягу 24 гадзін. Гэта называецца маржавое патрабаванне і звычайна яно выклікае продаж акцый, набытых у крэдыт. 24 кастрычніка 1929 года нью-ёркскія брокеры, якія выдавалі маржавыя пазыкі, сталі масава патрабаваць выплаты па іх. Усе пачалі пазбаўляцца ад акцый, каб пазбегнуць выплаты па маржавым пазыкам. Неабходнасць аплаты па маржавым патрабаванням выклікала недахоп сродкаў у банках па такім самым прычынах (так як актывы банкаў былі ўкладзены ў каштоўныя паперы і банкі былі вымушаны тэрмінова прадаваць іх) і прывяло да краху шаснаццаці тысяч банкаў, што дазволіла міжнародным банкірам не толькі скупіць банкі канкурэнтаў, але і за капейкі скупіць буйныя амерыканскія кампаніі. Калі грамадства было цалкам спустошана, банкіры Федэральнага рэзерву ЗША вырашылі адмяніць залаты стандарт ЗША. З гэтай мэтай яны вырашылі сабраць золата, што засталося ў ЗША. Так пад выглядам барацьбы з наступствамі дэпрэсіі была праведзена канфіскацыя золата ў насельніцтва ЗША.
  • Неаканоміка — крызіс эфектыўнасці капіталу. Пачатак крызісу адбыўся пры дасягненні верхняга мяжы глыбіні падзелу працы ў амерыканскай тэхналагічнай зоне, у якую на той момант ужо ўваходзілі Вялікабрытанія, Францыя і іншыя краіны. Як толькі рынак пашыраецца да натуральнай мяжы тэхналагічнай зоны (канчатковы попыт абмежаваны зверху колькасцю спажыўцоў), канкурэнцыя працягвае прымушаць зніжаць выдаткі, а прыбытак знікае, так як выдаткі больш немагчыма зніжаць за кошт эфекту ад пашырэння маштабу, таму што пашыраць вытворчасць далей немагчыма — попыт не расце. Таму заробкі памяншаюцца, а прыбытак у канчатковым выніку абнуляецца і нават пераходзіць у страту — спыняецца матор капіталізму — капіталаўкладанні перастаюць прыносіць прыбытак. З-за зніжэння заробкаў падае попыт на шэраг тавараў з доўгай вытворчай ланцужком, гэтыя ланцужкі становяцца нерэнтабельнымі і таму рвуцца: пачынаецца каскаднае закрыццё вытворчасцей гэтых размоў, спыняецца экспарт такіх тавараў, расце беспрацоўе. З ростам беспрацоўя падае попыт на ўсе тавары. Дно крызісу. Паколькі пры падзенні памяншаецца глыбіня падзелу працы раней дасягнутага мяжы, зноў з'яўляецца магчымасць росту да наступнага дасягнення мяжы, якое адбылося б, не пачніся 2-я сусветная вайна. Выхад з крызісу пры захаванні эканамічнай мадэлі (тут: капіталізм) магчымы толькі пры аднаўленні росту канчатковага попыту, што было рэалізавана за кошт 1) спачатку часовага пераходу на мабілізацыйную мадэль з-за пачатку 2-й сусветнай вайны з рэзкім ростам попыту на ваенную прадукцыю; 2) рост попыту прадоўжыўся пасля далучэння да амерыканскай тэхналагічнай зоны заходняй Германіі і іншых краін паводле вынікаў вайны. Верагодна, асноўнай прычынай Вялікай дэпрэсіі былі спробы захаваць нежыццяздольную сістэму залатога стандарту разам з глабальным дысбалансам залатых запасаў (празмернасць у ЗША і дэфіцыт у Еўропе)[1]

Наступствы[правіць | правіць зыходнік]

Графік ВУП Бразіліі ў 1920-1946 гадах; на эканоміцы Бразіліі крызіс адбіўся вельмі моцна з-за яе залежнасці ад аграэкспорта
  • eзровень прамысловай вытворчасці быў адкінуты да ўзроўню пачатку XX стагоддзя, гэта значыць на 30 гадоў назад;
  • у індустрыяльных краінах з развітой рыначнай эканомікай налічвалася каля 30 млн беспрацоўных;
  • пагоршылася становішча фермераў, дробных гандляроў, прадстаўнікоў сярэдняга класа. Шмат хто апынуўся за мяжой беднасці;
  • рэзка знізілася нараджальнасць. Па ўсёй тэрыторыі ЗША ад 25 да 90% дзяцей пакутавалі ад недаядання[2].
  • узрасла колькасць прыхільнікаў як камуністычных, так і праваэкстрэмісцкіх (фашысцкіх) партый (напрыклад, у Германіі прыйшла да ўлады Нацыянал-сацыялістычная нямецкая рабочая партыя).

Крызіс у асобных краінах[правіць | правіць зыходнік]

ЗША[правіць | правіць зыходнік]

Пачатак[правіць | правіць зыходнік]

Натоўп перад будынкам біржы на Уол-стрыт

Поўнамаштабная рэцэсія ў ЗША пачалася ў жніўні 1929 года, за два месяцы да біржавога краху (аб'ём будаўніцтва пачаў скарачацца яшчэ ў 1926 годзе). У лютым 1930 года на пачатак крызісу адрэагавала ФРС, знізіўшы стаўку прайм-рэйты з 6 да 4%. Акрамя таго, быў ажыццёўлены выкуп дзяржаўных аблігацый з рынку для падтрымання ліквіднасці. У наступныя два гады ФРС не рабіла амаль нічога. Сакратар казначэйства Эндру Мелан лічыў, што неабходна даць магчымасць рынку самастойна вырабіць неабходныя карэкціроўкі прапорцый і коштаў.

У чэрвені 1930 года ў ЗША быў прыняты так званы тарыф Смута - Хоўлі, які ўводзіў 40-працэнтную пошліну на імпарт у мэтах абароны ўнутранага рынку. Гэтая мера стала адным з асноўных каналаў перадачы крызісу ў Еўропу, так як збыт прадукцыі еўрапейскіх вытворцаў у ЗША быў абцяжараны.

У канцы 1930 года фундатары банкаў пачалі масавае адабранне ўкладаў, што прывяло да хвалі банкруцтваў банкаў. У выніку пачалося абсалютная сціск грашовай масы. Другая банкаўская паніка адбываецца вясной 1931 года. Усе гэтыя месяцы ўлады ніяк не рэагуюць на набіраючае абароты эканамічнае цунамі. ВУП у 1930-1931 гады падае адпаведна на 9,4 і 8,5%, а ўзровень беспрацоўя падымаецца з 3,2% на пачатак 1930 года да 15,9% да канца 1931 года.

У 1932 годзе ВУП скараціўся на 13,4%, а ўсяго з 1929 года — на 31%. Узровень беспрацоўя ў 1932 годзе павялічыўся да 23,6%. За тры з невялікім гады з пачатку крызісу пазбавіліся працы больш за 13 млн амерыканцаў. Прамысловыя запасы страцілі 80% іх кошту з 1930 года, а сельскагаспадарчыя цэны ўпалі на 53% з 1929 года. За тры гады абанкруціліся два з кожных пяці банкаў, іх фундатары страцілі 2 млрд долараў дэпазітаў. Грашовая маса з 1929 года скарацілася па намінале на 31%.

Марш безрабочых у Таронта, Канада

На фоне невялікага пашырэння грашовай базы (з 6,05 млрд долараў у 1929 годзе да 7,02 млрд долараў у 1933 годзе) грашовая маса рэзка ўпала — з 26,6 млрд да 19,9 млрд долараў. Хвалі банкаўскіх банкруцтваў падарвалі давер насельніцтва да фінансавых інстытутах, зберажэнні ліхаманкава канфіскоўваліся з дэпазітаў і перакладаліся ў наяўную форму. Выжылыя банкі, у сваю чаргу, пазбягалі выдачы новых крэдытаў, аддаючы перавагу захоўваць грошы ў максімальна ліквіднай форме. Такім чынам, банкаўскі мультыплікатар рэзка знізіўся і крэдытна-дэпазітныя эмісія банкаў была фактычна спаралізаваная. Жаданне і банкаў, і насельніцтва трымаць грошы ў наяўным выглядзе, несумненна, рэзка ўзмацніла рэцэсію.

Натуральны прырост насельніцтва ў ЗША ў перыяд Вялікай дэпрэсіі рэзка знізіўся.

У 1932 годзе ў Дэтройце паліцыя і прыватная ахоўная служба Генры Форда расстраляла шэсце галадоўнікаў рабочых, якія праводзілі галодны марш. Было забіта пяць чалавек, дзясяткі параненыя, непажаданыя былі падвергнуты рэпрэсіям[3].

З 1929 па 1933 гады выпуск эканомікі ЗША ўпаў на 31%[4]. З 1925 па 1933 гады ў ЗША збанкрутавала палова банкаў[4].

Антыкрызісныя меры[правіць | правіць зыходнік]

У перыяд Вялікай дэпрэсіі банкіры сталі настолькі непапулярныя, што рабаўнікі банкаў станавіліся нацыянальнымі героямі (як Боні і Клайд)

У студзені 1932 года Кангрэс ЗША стварыў Фінансавую карпарацыю рэканструкцыі (RFC). Гэтая арганізацыя была заклікана аказваць фінансавую дапамогу чыгункам, фінансавым інстытутам і карпарацыям. У ліпені яе роля была пашырана для аказання дапамогі сельскай гаспадарцы і фінансіравання дзяржаўных і мясцовых грамадскіх работ.

Быў прыняты закон аб Федэральным жыллёвым банку, які павінен прадастаўляць крэдыты арганізацыям, што займаюцца іпатэчным крэдытаваннем (правобраз будучай Fannie Mae). Быў прыняты першы з двух законаў, якія носяць імя Гласа-Стыгала, накіраваны на лібералізацыю ФРС і які дазваляе, у прыватнасці, ёй крэдытаваць банкі-члены. Было прызнана неабходным актывізаваць бюджэтнае пераразмеркаванне даходаў ад багатых да бедных, каб стымуляваць спажыванне. Максімальная стаўка падаходнага падатку была павышана з 25 да 63%.

Аднак грамадскасць лічыла, што меры, што прымаюцца адміністрацыяй Гувера, недастатковыя і занадта запазніліся. Франклін Рузвельт лёгка перамог Гувера на прэзідэнцкіх выбарах восенню 1932 года, адначасова дэмакраты змаглі заваяваць кантроль над Кангрэсам.

Для выхаду з крызісу ў 1933 годзе пачаў ажыццяўляцца Новы курс Рузвельта — розныя меры, накіраваныя на рэгуляванне эканомікі. Некаторыя з іх, паводле сучасных паданняў, дапамаглі ліквідаваць прычыны Вялікай дэпрэсіі, некаторыя насілі сацыяльную накіраванасць, дапамагаючы найбольш пацярпелым выжыць, іншыя меры пагоршылі становішча.

Амаль адразу ж пасля ўступлення на пасаду, у сакавіку 1933 года, Рузвельту давялося сутыкнуцца з трэцяй хваляй банкаўскай панікі, на якую новы прэзідэнт адрэагаваў закрыццём банкаў на тыдзень і падрыхтоўкай за гэты час праграмы гарантавання ўкладаў.

Першыя 100 дзён прэзідэнцтва Рузвельта былі адзначаны інтэнсіўнай заканадаўчай дзейнасцю. Кангрэс дазволіў стварыць Федэральную карпарацыю страхавання ўкладаў і Федэральную адміністрацыю надзвычайнай дапамогі (ФАНД), стварэнне якой прадпісвалася Законам аб аднаўленні нацыянальнай эканомікі ад 16 ліпеня 1933 года. У задачы ФАНД уваходзіла: а) будаўніцтва, рамонт і паляпшэнне шашы і магістралей, грамадскіх будынкаў і любых іншых дзяржаўных прадпрыемстваў і камунальных выгод; б) захаванне натуральных багаццяў і развіццё іх здабычы, уключаючы сюды кантроль, выкарыстанне і ачышчэнне вод, прадухіленне глебавай і берагавой эрозіі, развіццё воднай энергетыкі, перадачу электрычнай энергіі, будаўніцтва розных рачных і партовых збудаванняў і прадухіленне паводак.

Дзеці бежанцаў ад засухі ў Аклахоме на шашы каля Бейкерсфілда, Каліфорнія. 1935 год
Прамысловая вытворчасць у ЗША (1928-1939)
Цэны на фармацэўтычную прадукцыю ў ЗША, 1928—1935
Прамысловы індэкс Доу-Джонса, 1928-1930

Беспрацоўныя актыўна прыцягваліся да грамадскіх прац. Увогуле ў 1933-1939 гадах на грамадскіх працах пад эгідай Адміністрацыі грамадскіх работ (PWA) і адміністрацыі грамадзянскіх работ Civil Works Administration — СВА (гэта будаўніцтва каналаў, дарог, мастоў часцяком у неабжыты і багністых малярыйнай раёнах) колькасць занятых на грамадскіх працах дасягала 4 мільёна чалавек.

Праз Кангрэс былі праведзены таксама некалькі законапраектаў, якія рэгулююць фінансавую сферу: надзвычайны банкаўскі закон, Закон Гласа — Стыгала (1933) аб размежаванні інвестыцыйных і камерцыйных банкаў, закон аб крэдытаванні сельскай гаспадаркі, закон аб камісіі па каштоўных паперах.

У сферы сельскай гаспадаркі прыняты 12 мая 1933 года закон аб рэгуляванні, які рэструктураваў 12-мільярдны фермерскі доўг, скараціў працэнты па іпатэчнай запазычанасці і надтачыў тэрмін пагашэння ўсіх даўгоў. Урад атрымаў магчымасць даць фермерам пазыку, і на працягу наступных чатырох гадоў аграрныя банкі выдалі паўмільёна зямельных уладальнікаў пазыкі на агульную суму 2,2 млрд долараў на вельмі льготных умовах. Для ўзняцця коштаў на сельгаспрадукцыю законам ад 12 мая фермерам рэкамендавалася паменшыць вытворчасць, зрэзаць пасяўныя плошчы, знізіць пагалоўе жывёлы, а для кампенсацыі магчымых страт ствараўся адмысловы фонд.

Вынікі першага года прэзідэнцтва Рузвельта былі неадназначныя: падзенне ВУП значна запаволілася і склала толькі 2,1% ў 1933 годзе, але беспрацоўе вырасла да 24,9%.

Пасля выкупу дзяржавай усяго золата па цвёрдай цане, абапіраючыся на закон аб залатым рэзерве, прыняты ў студзені 1934 года, Рузвельт выдаў 31 студзеня 1934 года пракламацыю, якая скарачала залатое ўтрыманне долара з 25,8 да 15 521 грана і ўсталёўвала афіцыйную цану золата на ўзроўні 35 долараў за ўнцыю. Іншымі словамі, долар быў дэвальваваны на 41%.

Было складзена 557 асноўных і 189 дадатковых так званых «кодэксаў сумленнай канкурэнцыі» у розных галінах. Боку гарантавалі мінімум зарплаты, а таксама адзіную зарплату для ўсіх рабочых адной катэгорыі. Гэтыя кодэксы ахапілі 95% усіх прамысловых рабочых. Такія кодэксы моцна абмяжоўвалі канкурэнцыю.

Метады Рузвельта, рэзка павышаць ролю ўрада, разглядаліся як замах на Канстытуцыю ЗША. У 1935 годзе Вярхоўны суд ЗША пастанавіў, што Нацыянальная адміністрацыя аднаўлення і закон, які ўводзіў яе (National Industrial Recovery Act, NIRA) неканстытуцыйныя. Прычына была ў фактычнай адмене ў гэтым акце многіх антыманапольных законаў і замацаванні за прафсаюзамі манаполіі на наём работнікаў.

Дзяржава рашуча ўвайшла ў сферу адукацыі, аховы здароўя, гарантавала пражытачны мінімум, узяло на сябе абавязацельства па забеспячэнні састарэлых, інвалідаў, немаёмных. Выдаткі федэральнага ўрада ў 1932-1940 гадах выраслі больш чым удвая. Аднак Рузвельт баяўся незбалансаванага бюджэту і выдаткі на 1937 год, калі, здавалася б, эканоміка набрала ўжо дастатковыя абароты, былі скарочаны. Гэта зноў пагрузіла краіну ў рэцэсію 1937-1938 гадоў.

Індэкс прамысловай вытворчасці склаў у 1939 годзе толькі 90% ўзроўню 1932 года. У 1939 годзе беспрацоўе ўсё яшчэ заставалася на ўзроўні 17%. Некаторыя паказваюць, што прычынай заканчэння Вялікай дэпрэсіі стала Другая сусветная вайна, якая выклікала масавыя закупкі дзяржавай узбраення. Бурны рост у амерыканскай прамысловасці пачаўся толькі ў 1939-1941 гадах на хвалі актыўнага нарошчвання ваенных закупак.

Цяпер большасць эканамістаў-неакласікаў мяркуе, што крызіс у ЗША пагоршылі няслушныя дзеянні ўладаў[5]. Класікі манетарызму Мілтан Фрыдман і Ганна Шварц лічылі, што ФРС вінаватая ў стварэнні «крызісу даверу», так як банкам не была своечасова аказана дапамога і пачалася хваля банкруцтваў. Меры па пашырэнні крэдытавання банкаў, аналагічныя тым, якія прымаліся з 1932 года, на іх думку, маглі быць прыняты і раней - у 1930 ці 1931 годзе. У 2002 годзе член савета дырэктараў ФРС Бэн Бернанке, выступаючы на 90-годдзе Мілтан Фрыдмана, сказаў: «Дазвольце мне трохі злоўжыць маім статусам як афіцыйнага прадстаўніка ФРС. Я хацеў бы сказаць Мілтану і Ганне [Шварц]: што тычыцца Вялікай дэпрэсіі — вы маеце рацыю, гэта зрабілі мы. І мы вельмі засмучаныя. Але дзякуючы вам мы не зробім гэта зноў».

Паводле падлікаў эканамістаў-даследчыкаў Вялікай дэпрэсіі Коўла і Аханіяна, без мер адміністрацыі Рузвельта па стрымліванні канкурэнцыі ўзровень аднаўлення 1939 года мог быць дасягнуты пяццю гадамі раней.

Што цікава, у час сусветнага фінансавага крызісу, які пачаўся ў 2008 годзе, ЗША выкарыстоўвала вельмі падобныя метады барацьбы з ходам і наступствамі рэцэсіі. Меў месца выкуп дзяржаўных аблігацый, дарэчы кажучы, вельмі моцна ўзляцелых у цане, а таксама пастаяннае зніжэнне стаўкі ФРС. Грашовая маса ўжо не была прывязана да залатога запасу, што дало магчымасць уключэння «друкарскага станка». Падобныя і памылкі, дапушчаныя падчас крызісаў. Так, было дапушчана банкруцтва Lehman Brothers, а пасля вялікай дэпрэсіі менавіта дапушчэнне банкруцтва банкаў прызнавалася адным з найважнейшых пралікаў.

Зноскі

Літаратура[правіць | правіць зыходнік]

  • Ambrosius, G. and W. Hibbard, A Social and Economic History of Twentieth-Century Europe (1989)
  • Beaudreau, Bernard C. 1996 Mass Production, The Stock Market Crash and the Great Depression: The Macroeconomics of Electrification Greenwood Press, Westport, CT. Republished 2004 iUniverse, New York, NY. ISBN 0-595-32334-0
  • Bernanke, Ben S. «The Macroeconomics of the Great Depression: A Comparative Approach» Journal of Money, Credit & Banking, Vol. 27, 1995
  • Brown, Ian. The Economies of Africa and Asia in the inter-war depression (1989)
  • Davis, Joseph S., The World Between the Wars, 1919-39: An Economist's View (1974)
  • Feinstein. Charles H. The European economy between the wars (1997)
  • Filene, Edward A. The Way Out: A Forecast of the Coming Changes in American Business and Industry New York, NY: Doubleday, 1924.
  • Ford, Henry Today and Tomorrow New York, NY: Doubleday, 1926.
  • Garraty, John A., The Great Depression: An Inquiry into the causes, course, and Consquences of the Worldwide Depression of the Nineteen-Thirties, as Seen by Contemporaries and in Light of History (1986)
  • Garraty John A. Unemployment in History. (1978)
  • Garside, William R. Capitalism in crisis: international responses to the Great Depression (1993)
  • Haberler, Gottfried. The world economy, money, and the great depression 1919—1939 (1976)
  • Hall Thomas E. and J. David Ferguson. The Great Depression: An International Disaster of Perverse Economic Policies (1998)
  • Kaiser, David E. Economic diplomacy and the origins of the Second World War: Germany, Britain, France and Eastern Europe, 1930—1939 (1980)
  • Kindleberger, Charles P. The World in Depression, 1929—1939 (1983)
  • League of Nations, World Economic Survey 1932-33 (1934)
  • Madsen, Jakob B. «Trade Barriers and the Collapse of World Trade during the Great Depression»' Southern Economic Journal, Vol. 67, 200
  • Mundell, R. A. "A Reconsideration of the Twentieth Century' «The American Economic Review» Vol. 90, No. 3 (Jun., 2000), pp. 327–340
  • Rothbard, Murray «America's Great Depression» (2000)
  • Rothermund, Dietmar. The Global Impact of the Great Depression (1996)
  • Tipton, F. and R. Aldrich, An Economic and Social History of Europe, 1890—1939 (1987)

Спасылкі[правіць | правіць зыходнік]